Angana Banerji氏に率いる作業部会によるモンゴルに対する結論は下記のとおり。
- モンゴル経済の内外不均衡の拡大を解決するためには、大きな政策調整が緊急に必要。 為替レートをより柔軟にし、外貨準備を増やして2023年に多額の対外債務の借り換えを成功させ、2022年末にパンデミック対策法を終了し、直ちに停止することにより、金融政策をさらに引き締めることが良い。モンゴル銀行の予算と同じ活動を直ぐ停止すべき。
- 2023年の財政赤字を大幅に削減しなければならない。来年、脆弱層に社会福祉の対象を絞り、個人所得税を階層化することは、予算政策の正常化に向けた正しいステップ。
- 予算投資を大幅に削減すべき。国有企業の投資プロジェクトの透明性と管理を改善し、優先順位を付け直すことが最も重要な目標だ。
- 経済が不確実な時期に、銀行部門の改革を成功させるためには、銀行監督を強化する必要がある。結論として、モンゴルが経済困難をどのように克服するかは、今後数か月で国会がとる措置と2023年の予算に直接依存する。
- パンデミック後の経済回復は勢いを増している。経済は4四半期連続で下落した後、2022 年の第 2 四半期に急激に上昇した。これは、非鉱業、特に農業部門の回復が強まっていることを示している。
- 検問所問題で年々減少傾向にあった結果、鉱業のGDPは上昇傾向にある。 しかし、モンゴルの外国部門の不均衡は拡大し続けている。
- 貿易収支は当初、輸入食品と燃料の世界市場価格の上昇と、中国のZero Covid政策により悪化した。最近では、世界市場での物価の上昇が鈍化しており、政府が国境を越えた外国貿易の円滑な通過を促進するための断固たる措置を講じた結果、輸出を妨げていた問題は解決されている。
- インフラや建設プロジェクトに関連する輸入は増加し、耐久財やサービスの需要は弱まっているが、現在はパンデミック中に貯蓄された資金による融資が増加している。
- 同時に、モンゴル最大の国営会社であるErdenes Tavan Tolgoiは、オフテイク契約の締結より、中国の建設会社によるモンゴルでの大規模なインフレプロジェクトを融資するために輸出される石炭の大部分を費やしている。
- これにより外国為替の流入が減少し、輸入の伸びが加速した。これらの状況と資本流出に加えて、預金のドル化の増加と世界の金融市場における資源の不足により、外国為替レートへの圧力が高まり、今年の初めから9月末まで、MNTは17.5％下落した。
- 外貨準備高は減少を続け、9月末には28億ドルに達した。ドルは本来あるべきよりもはるかに低く、これは懸念事項だ。インフレ率は依然としてモンゴル中銀の目標水準をはるかに上回っている。
- 回復は脆弱でリスクは高い。景気回復は今年後半から2023年にかけて続くと予想されている。国境検問所制限による混乱は、今年の終わりまでに基本的に解決されると推定されている。
- Oyu Tolgoiプロジェクトの坑内採掘は2023 年前半に開始され、経済を大きく下支えするはず。パンデミックによって弱体化した国内需要がさらに安定することで、短期的には成長が下支えされるだろうが、モンゴルは輸入に大きく依存しているため、正味の影響は小さいだろう。
- インフレ率は大幅に低下せず、経済の不確実性が高まり、パンデミック中に蓄積された預金への多額の支出により銀行の流動性が低下し、銀行はよりリスクを嫌うようになり、融資を削減した。これにより、国内の民間部門の生産が制限される。主に鉱業部門の成長による実質GDP成長率は下記のとおり。
- 2022年には2.5%、
- 2023年には4%に達すると推定されている。
- 中期的には、銅と石炭の輸出は通常のレベルに達し、経済成長は潜在的なレベルを超えると推定されている。インフレ率は、2023年末までモンゴル中銀の目標水準を上回ると予想される
- 食肉生産の増加、世界的な食料とエネルギー価格の低下、およびロシアから低価格で石油製品を購入するというモンゴルの合意により、インフレ（および外国の）圧力が低下する。しかし、予算の支持、2023年1月1日までに最低賃金を引き上げる決定、そして為替レートの下落の遅れた影響は、引き続きインフレを加速させるでしょう。
情報源：gogo.mn
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